2018-08-21 10:49:31 辽宁金融考试网 http://ln.huatu.com/jinrong/ 文章来源：辽宁华图
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在银行笔试综合知识模块中，金融衍生工具是一个比较重要的考点，在银行考试中经常以客观题的形式出现。今天，银行招聘网就对这一块内容进行了详细剖析，希望帮助大家快速梳理知识框架。
一、金融衍生工具的含义
金融衍生工具又称衍生金融资产或金融衍生产品，是指依据基础金融产品或基础金融变量价值变化产生的派生金融产品。金融衍生工具是一种依赖于基础金融产品价值变动的合约。金融衍生工具的基础变量包括利率、汇率、各类价格指数甚至还包括天气或温度指数等。
基础金融产品也称原生金融产品，是指能直接形成金融资产或金融负债的合约，例如货币、债券和股票等。
二、金融衍生工具的主要种类
1、根据其基础金融衍生工具的形态，可以分为远期、期货、期权和互换四大类。
2、根据原生标的物的不同大致可以分为四类，即商品类、汇率类、利率类以及股权类金融衍生工具。
3、根据交易场所的不同，可以分为场内交易和场外交易的金融衍生工具。
三、常见的金融衍生工具
(1)期货合约。期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
(2)期权合约。期权合约是指合同的买方支付一定金额的款项后即可获得的一种选择权合同。证券市场上推出的认股权证，属于看涨期权，认沽权证则属于看跌期权。
(3)远期合同。远期合同是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。
(4)互换合同。互换合同是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中，利率互换和货币互换比较常见。
四、金融衍生工具的基本特征
1、衍生性。金融衍生工具起源于原生性金融商品或基础性金融工具。无论金融衍生工具的形式多么复杂，都是以某种或某几种金融现货作为基础。
2、高风险性。第一，金融衍生工具是将金融风险从风险回避者转移给那些愿意或更适合承担或管理风险的各方。第二，金融衍生工具潜在的收益和风险不像常规金融业务那样透明，所以传统的风险控制机制和管理手段无法奏效，这就加大了交易引发损失的可能性。第三，随着金融支付和科技手段的进步，金融衍生工具巨大的杠杆效应剧烈地冲击金融市场，使金融市场动荡加剧。第四，因为金融衍生工具交易会使庞大的风险集中在一起，一旦个别金融机构或纪经商破产，就有可能增加爆发金融市场系统风险的可能性。
3、财务杠杆特性。金融衍生工具交易要求的初始净投资通常表现为少量的保证金，保证金相对于它的交易金额来说是非常小的，参与者只需要动用少量的资金就可以进行数额巨大的交易，往往能取得“以小搏大”的效果。
4、产品特性复杂。原生金融商品、利率汇率、期限、合约规格等被予以分解、复合产生了金融衍生工具，通常使外行难以理解，就是专业人士也无法掌握其全部特性。
五、金融衍生工具的主要功能
金融衍生工具具有的稳定和发展经济和金融市场的功能，主要表现在以下五个方面。
1、运用金融衍生工具能为金融机构增加服务功能，增强竞争力。
2、运用衍生工具可以为金融机构降低信贷资产风险，增强信贷资产的流动性，争揽更多的信贷新客户。
3、运用金融衍生工具能为金融机构优化资本结构，提高资本回报率。
4、金融衍生工具的发展有利于中央银行采取市场化货币政策工具。
5、提高经济效率。
六、试题演练
例1.买卖双方分别承诺在将来某一特定时间按照事先确定的价格，购买和提供某种商品，这种金融衍生工具是( )。
A.远期合约 B.期权合约
C.票据发行便利 D.互换交易
【答案】A。
【解析】远期的含义。期权主要是赋予期权购买者未来买卖某种资产的权利。票据发行便利是指银行同客户签订一项具有法律约束力的承诺，期限一般为5-7年，银行保证客户以自己的名义发行短期票据，银行则负责包销或提供没有销售出部分的等额贷款。是贷款承诺的一种。互换是一种约定两个或两个以上的当事人按照协议条件及在约定的时间内交换一系列现金流的衍生工具。该题相对简单，考察几种常见的金融衍生工具的概念。
例2.决定期权价格的因素有( )。
A.合同金额 B.执行价格
C.期权期限 D.无风险市场利率 E.期权代表资产的风险度
【答案】BCDE。
【解析】期权价格包含内在价格和时间价格。内在价格取决于执行价格和市场价格之间的关系。时间价格主要取决于以下三个因素：标的资产波动性(资产的风险度)、期权合约期限以及无风险市场利率的高低。该题难度较高，不同于以往简单考察金融衍生工具的定义，考察了金融衍生工具期权的定价。
（编辑：lnht01）
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