2016-06-27 10:16:44 辽宁华图公考问答 http://ln.huatu.com/wenda/ 文章来源:辽宁华图
华润:从来不是救世主
华润反对万科重组预案,不惜公开与万科管理层闹掰。这大家都知道了。那么,为什么华润在宝能系举牌并成为第一大股东前,一直无甚作为,此时又突然发作?
万科独立董事华生(中国作协主席铁凝的老公)撰文披露,华润是想恢复第一大股东的地位,并且已与深圳市达成一致。
按理说,这是华润在董事会上对他的正式回复,应具有可信度。问题是,如果华润已经和深圳市谈好,深圳地铁集团又怎么可能绕开深圳市而与万科合作?作为深圳市国有独资企业,这是难以想象的。这说明,华润或许并未取得有关方面的明确承诺。
但华润想恢复第一大股东地位,大概也非空穴来风。
目前,宝能持有24.26%万科股票,华润持股比例15.29%。华润此前与宝能系有过接触,双方或已达成某种意向。比如宝能系把股份股票转让给华润,一减一增,最少只需调整约5%的持股比例。这样对双方都有利。如果按照万科的增发价(15.88元)引入深圳地铁集团,对华润、宝能都没有好处。
华生披露,华润表示曾与包括中证金在内持股较多的股东进行积极接触,探讨从对方手中接手万科股票的可能。公开资料显示,中证金对万科的持股比例约为2.99%。这些钱华润大概还是拿得出手的。
既然如此,华润此前为何不接受万科求援增持股票?问题就在于华润作为央企,行事多有掣肘,不能像民营企业那样率性而为。这事情华润后来也有说法,“华润作为央企,不能在高价增持帮助别人高位套现”。而华润反对万科重组方案,同样在于它作为国企,负有对国有资产保值增值的责任,所以不能同意会导致股东权益被摊薄的相关方案。这就是华润作为央企的行事逻辑。
华润如今想恢复第一大股东地位,其逻辑也就在于,作为央企不可能当“小三”。且不说退出多年来充当其摇钱树、提款机的万科,同样不符合央企利益。一旦这么做,对华润当前的高管而言也算是一大“败绩”。若理解央企的内在逻辑,也就不难看懂华润的做事风格。
还必须指出,华润从来就不是万科的救世主。这么多年来,华润不是不想成为万科实际控制人,而是王石等人不答应。双方这些年来表面相安无事,实际上不过是强颜欢笑。华润能够从万科获得稳定收益,而王石等管理层得到的是央企这座靠山,双方有共同利益,所以不能也没这必要撕破脸。
对王石等人来讲,真正对万科有过帮助的华润高管,大概只有曾任华润集团董事长、现任中化集团董事长的宁高宁了。2000年,宁高宁主持大局下的华润从深特发手中获得股份成为万科第一大股东。此后数年间,华润两度欲图绝对控股万科,一次是王石等人反悔,一次是任志强“搅局”,均铩羽而归。只不过宁高宁与王石私交甚好,并放手让万科推行职业经理人治理模式,这才形成华润身为第一大股东却“无为而治”的格局。
宁高宁对万科抱以善意,除与王石私交因素外,或是仍对日后控股万科存有念想。宁高宁于2004年离开华润,临走前当然也没有必要树敌。至于此前传言宁高宁主持的中粮集团或将增援万科,这也是无稽之谈。宁高宁不可能违背央企高管的行事逻辑,“不在其位”还试图“谋其政”。
华润自宁高宁离开以后,对万科就更谈不上有多少影响力了。前华润董事长宋林就曾对万科高管发问:“在万科整个发展战略里面,股东在哪里?”
(编辑:辽宁华图_01)贴心微信客服
贴心QQ客服