2016-06-15 10:02:07 辽宁公务员考试网 http://ln.huatu.com/gwy/ 文章来源：辽宁华图
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近日，国家统计局公布数据，今年1-5月固定资产投资累计同比增长9.6%，较1-4月份回落0.9%，创2000年5月以来新低，其中民间固定资产投资(又称“民间投资”)的增速仅有3.9%。2016年以前，民间投资增速都是跑赢全社会的平均增速，相比之下，3.9%的数字可谓“断崖式下滑”。
民间投资意义巨大，一方面民营企业贡献了六成的GDP和八成的城镇就业岗位，民间投资多与少决定了经济增长的潜力与社会稳定;另一方面，民间投资占全社会固定资产投资总额的七成，民间投资不兴，靠国有企业投资，一来不长久，二来会恶化已经失衡的经济结构。为此，今年5月，国务院九部委曾派出督查小组，调研民间投资下滑的原因。
民间投资增速放缓有两个维度的因素：经济周期的趋势与经济结构的制约。首先，民间投资增速变慢不是今天才有的现象，2011年开始，民间投资增速一直在放缓，这是在中国全社会投资增速放缓的大背景下发生的，2012年到2015年全社会的投资增速分别为20.6%、19.6%、15.7%和10%。虽然民间投资的增速一直快于总体投资，但民间投资增速放缓得更快，与全社会固定资产投资增速间的差值不断缩小，按这一趋势，民间投资增速慢于总体投资并不奇怪。
民间投资增速放缓也是很自然的反应。一个直观现象是实体企业的投资回报率下降，民营企业不比国有企业，有亏损如果无法弥补，必然要保持规模稳定或者缩小规模，甚至退出市场，这是市场化去产能的应有之义。这种市场应对策略让民营企业在经济萧条的经济周期里，依然可以保持可观的利润，今年一季度国企利润增速同比下降5.7%，而民营企业的利润同比上升7.7%。民间投资放缓虽然对宏观经济如何走出低谷是一个坏消息，但对民间资本来说，是其保全自身的举措。
有人也指出民间投资放缓是因为“政府投资的挤出效应”，但政府投资对民营资本的挤出效应可能并不是很大，虽然文化娱乐等行业存在一定的挤出效应，但中国的民间投资主要集中于制造业等一般性竞争行业，而财政发力主要偏重于民间投资涉足甚少的公共服务类部门，民间投资放缓更多还是经济周期的结果。
其次，经济周期只是民间投资放缓的一个原因，现有经济结构下，制造业、房地产业、公共设施是投资的主要去向，这些领域资本回报率有限，民间资本自然无所作为，甚至还要退出。而教育、医疗卫生、文化娱乐、公共管理与社会保障等领域，社会需求强劲，供给明显不足，投资回报率也非常可观，如果民间资本能扩大在这些领域的投资，同样可以提高GDP，但民间资本在这些领域的投资有明显的障碍。
今年5月份，国务院派出9个专项督查组，分赴18个地方调查民间投资现状。调研结果显示，制约民间投资增速的主要障碍是“受政策制约投不了、没法投”，在申请行业准入的时候，“民企屡遭白眼频碰壁，公平待遇未落地”。例如医疗行业的优质服务资源长期供不应求，但行业处于行政垄断，有实力的医院和医生要办医是难上加难，最终有限通过审批的民营医疗机构靠的往往不是技术水平，而是关系，形成逆向选择，民营医院比公立医院更靠不住，这些现象进一步成为监管机构排斥民营资本进入医疗行业的理由。
经济周期的趋势与经济结构的制约看似两个维度，其实是一个问题。民间投资放缓给出一个明确的信号，要走出经济衰退，就必须打破现有经济结构的制约。过往三十年的经验告诉我们，只有改革才是走出经济衰退的利器，其中给予民营企业公平的待遇，放开教育、医疗等行业的准入限制是必要的前提。
此外，去产能是刺激民间资本对新兴行业投资的必要前提。当前过多的资源投入在房地产、钢铁等行业，不能适应消费升级的新需求，消费升级与供给落后的错配制约了经济增长。这些落后的供给原本是要清退出市场的。但基于产业政策、社会稳定等考虑，它们迟迟没有被市场清出，为了维持其经济活动，大量的信贷无法释放，挤占了新兴行业的资源，甚至成为“新供给”、新业态的绊脚石，抑制了民间投资。显然，这并不是一道容易做的题。
（编辑：辽宁华图_01）
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